据彭博社报道，纳斯达克公司获准可以放宽直接上市的资本筹集限制，以鼓励更多公司利用直接上市方式上市融资，纽约证券交易所也将很快跟进。

据一知情人士表示称，美国证券交易委员会(SEC)于12月2日批准了纳斯达克的请求，预计纽交所的提案也将得到批准。

纽交所、SEC的代表拒绝发表评论。

纳斯达克高级副总裁兼美国上市和收入主管Karen Snow表示：“一旦我们看到新的发行市场开放，这将成为一个更受关注的替代方案。这是一颗灵丹妙药，因为你现在可以选择发行新股，而不仅仅是旧股。”

两家交易所修订后的规则，可能会让「直接上市DPO」更具吸引力，以此作为传统IPO(首次公开募股)的替代方案。这些变化将允许公司在直接上市过程中筹集更多的资金，并获得更广泛的投资者参与。

现有规则限制性太大

纳斯达克、纽交所已允许公司通过「直接上市DPO」筹资，但前提是所售股票价格必须在公司注册声明中所规定的范围之内。事实证明，这种做法限制性太大，并带来了太高的发行失败风险。

Snow说：“我们已经消除了与这个解决方案有关的摩擦，你会看到大公司和小公司在未来会更经常地使用它。”

纳斯达克的新规则将允许公司在交易所的开盘拍卖中，以超出其注册声明范围的价格出售股票，最多可比声明价格低20%或高80%。新规则还将要求上市证券的公司保留并确定一个承销商。

这些「直接上市DPO」的公司，没有发行任何新股。与传统的IPO不同，参与直接上市过程的投行不承销股票，也不会在股票开始交易的前一天晚上将其分配给机构投资者。相反，股票是由股东在上市当天根据市场需求出售的。直接上市的关键优势之一是，投资者没有锁定期。

一些人认为，「直接上市 DPO」是解决IPO缺点的良方，但在美国目前只有11家重要的直接上市，Coinbase、Bright Green等在纳斯达克直接上市，Slack、Palantir、Roblox、Warby Parker等在纽交所上市。

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