弗瑞乔企业管理有限公司

一家台湾的穿戴式医疗设备公司，为什么要和一个美国的空壳公司合并？

2023-10-31 11:32

图片

你可能听说过 SPAC，也就是特殊目的收购公司，它们是一种近年来在美国非常流行的上市方式。SPAC 是一种没有实际业务的空壳公司，它们通过 IPO 筹集资金，然后在一定期限内寻找一个私有公司进行合并，从而让这个私有公司实现上市。
最近，有一家台湾的穿戴式医疗设备公司 Docter Inc.（以下简称 Docter）就选择了和一个美国的 SPAC 公司 Aimfinity Investment Corp.（以下简称 Aimfinity）进行合并，在美国纳斯达克主板上市。这是一个非常有趣的案例，让我们来看看 Docter 是如何做出这个决定的，以及这个合并对各方都有什么好处。

Docter 的历程和业务

Docter 是一家成立于2016年的台湾公司，专注于开发免採血非侵人式血糖趨勢監測技术，也就是可以通过穿戴式设备来监测血糖变化趋势，而不需要采血。这对于糖尿病患者来说是一个非常方便和舒适的解决方案。
Docter 的产品包括 Docter Watch 和 Docter Cloud 平台。
Docter Watch 是一款智能手表，可以通过皮肤感应电流和温度来测量血糖趋势，并通过蓝牙连接手机或平板电脑。Docter Cloud 平台是一个云端服务，可以储存和分析用户的血糖数据，并提供个性化的健康建议和医疗服务。

除了血糖监测技术，Docter 还开发了心脏健康监测、血管弹性监控和心肌梗塞预测等功能，以及利用生物雷达波技术来服务长期照护或亚健康人群。

此外，Docter 还投资了牙科设备领域，通过与台湾屏东艾登医疗体系（iDENTIST Medical Group）创办人陈登伟医师运营的牙医诊所合并，打造了 Docter+ 系列牙医诊所品牌。

Docter 的愿景是通过创新的穿戴式设备技术来改善人类的生活质量和健康水平。根据其官网介绍，Docter 的使命是“让每个人都能享受到最先进、最安全、最舒适、最便利、最经济、最环保、最智能、最人性化的医疗服务”。

Docter 合并上市后的好处

Docter 和 Aimfinity 合并上市后，对于 SPAC 的发起人、SPAC 的投资者、Docter 公司及 Docter 的股东都有以下好处：
  • 对于 SPAC 的发起人，他们可以通过收取管理费和持有合并后公司的股份，获得收益和回报。
  • 对于 SPAC 的投资者，他们可以通过参与 PIPE 或者赎回 SPAC 的股份，获得收益和选择权。
  • 对于 Docter 公司，它可以通过合并上市，获得更多的资金、更高的知名度、更广的市场和更多的战略机会。
  • 对于 Docter 的股东，他们可以通过合并上市，实现其股份的流动性和增值。
主要交易条款
根据合并协议规定，合并对价为 60,000,000 美元，以合并后公司新发行的每股 10.00 美元的股份支付。交易完成后，如果在 2024 年和 2025 年实现某些销售目标，可能会向 Docter 股东发行额外的收益股票。
交割后，假设 Aimfinity 现有公众股东不进行赎回，Aimfinity 股东将拥有合并后公司约 51.92% 的股权，Docter 股东将拥有合并后公司约 48.08% 的股权。
然而，如果 Aimfinity 现有公众股东的最大赎回导致信托账户剩余余额为 5,000,000 美元，则 Aimfinity 股东将拥有合并后公司约 29.45% 的股权，Docter 股东将拥有约 70.55% 的股权在合并公司中。
Docter 和 Aimfinity 董事会一致批准了拟议交易，预计将于 2024 年第一季度完成，但须经 Aimfinity 股东和 Docter 股东分别批准，并满足以下条件：或豁免（如适用）合并协议中规定的条件，包括监管批准和其他惯例成交条件，包括与美国证券交易委员会（“SEC”）宣布生效的拟议交易相关的登记声明且上市申请已获得纳斯达克资本市场有限责任公司的批准。
顾问
US Tiger Securities 担任 Aimfinity 的并购和资本市场顾问，Robinson & Cole LLP 担任 Aimfinity 的法律顾问。Winston & Strawn LLP 担任 Docter 的法律顾问。