一、北交所和纳斯达克的概况

北交所是北京证券交易市场的简称，是经国务院批准设立的我国第一家公司制证券交易所，受中国证监会监督管理。北交所于2021年9月3日注册成立，是习近平总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布的重大战略部署。北交所将牢牢坚持服务中国的创新型中小企业的市场定位，提升制度包容性和精准性。

纳斯达克是美国全国证券交易商协会自动报价表的简称，是美国的一间电子股票交易所，创立于1971年，是现在世界上第二大的证券交易市场。创立之初纳斯达克是以科技股为主要特色，吸引了许多高科技、生物科技、互联网等领域的创新型企业，现在已经发展成为全球的科技型企业，例如：特斯拉、苹果、微软等。

二、北交所和纳斯达克的核心指标对比

为了对比北交所和纳斯达克的核心指标，我们从以下几个方面进行分析：上市条件、总市值和日均交易、平均市盈率等。

2.1 上市条件

北交所和纳斯达克的上市条件有很大差异。北交所主要面向中国的创新型中小企业，采用注册制和市场化审核方式。在北交所上市必须满足在全国股转系统（新三板）连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司。公司最近一年期末净资产不低于5000万元，公司公开发行后，股本总额不少于3000万元，股东人数不少于200人，公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%（或10%），公司预计市值及财务指标符合北交所规定的标准，如净利润、营业收入、研发投入等。

纳斯达克则有三种不同的上市标准，分别为全球精选市场、全球市场和资本市场。

其中全球精选市场是最高级别的市场，要求公司具备较高的财务实力和流动性；全球市场是中等级别的市场，要求公司具备一定的财务实力和流动性。资本市场是最低级别的市场，主要面向成长型公司。

每种市场都有不同的上市条件，包括股东权益、收入、净利润、股价、股本、股东人数等方面的要求。例如，全球精选市场的上市条件之一是：最近三年累计净利润不低于1100万美元，最近两年净利润均为正，最近一年净利润不低于200万美元；或者最近四个季度营业收入不低于7500万美元，最近一年营业收入增长率不低于25%。而资本市场的要求要低很多，例如公司只需要有至少500万美元的股东权益和1500万美元的公众持股股票市值，或75万美元的利润和最低500万美元的公众持股股票市值。且公司至少有2年的经营历史即可。

2.2 总市值和日均交易量

北交所和纳斯达克的日均交易量也有很大差异。截至2023年5月31日，北交所已有197只股票在北交所上市，总市值约为2686.94亿元人民币，日均成交额约为18.16亿元人民币，较开市前精选层个股日均成交额增长逾3倍。即便如此：

纳斯达克则是全球最活跃的证券交易市场之一，其日均交易量远高于北交所。根据纳斯达克官网的数据，截至2023年5月25日，纳斯达克共有3979家上市公司，总市值19.8万亿美元（约合人民币127.8万亿元），当日成交额为1460亿美元（约合人民币9419亿元）。

2.3 平均市盈率

北交所和纳斯达克的平均市盈率也有很大差异。截至2022年末北交所已有162家上市公司，平均市盈率约为18.87倍。截至2023年3月14日已完成发行的北交所新股的平均发行市盈率约为16倍。从市盈率相对较低来看，也是和二级市场的流动资金相关联！“没有资金流动就不可能有交易，没有交易就不好融资。”

纳斯达克则是全球最具成长性的证券交易市场之一，其平均市盈率远高于北交所。根据纳斯达克官网的数据，截至2023年5月25日，纳斯达克综合指数（COMP）的平均市盈率为41.67倍。

三、分析和观点

根据上述对比，我们可以得出以下分析和观点：

3.1 北交所和纳斯达克是两个完全不同的市场，它们的定位、功能、规模、特色、标准等都有很大差异，因此没有可比性。

3.2 北交所是为了更好地服务中国的创新型中小企业而设立的新型证券交易所，对于传统行业的中小型企业来说，北交所也不一定是一个好的归宿！它的上市条件相对宽松，但也要求企业具备一定的业绩、规范、创新等基本素质。

3.3 纳斯达克是全球最具影响力和竞争力的证券交易市场之一，它吸引了众多优质的高科技、生物科技、互联网等领域的全球性创新型科技企业上市和投资人在二级市场进行交易。例如：中国的拼多多、京东等。纳斯达克的日均交易量、总市值、平均市盈率等指标都远高于北交所，因为纳斯达克的市场主体数量、规模、成熟度等都很高。

3.4 北交所和纳斯达克之间并不是竞争或替代的关系，而是互补或协作的关系。北交所可以为创新型中小企业提供更加灵活和包容的融资渠道，帮助它们成长和发展；纳斯达克可以为优秀的中国传统中小企业提供更加广阔和高效的融资平台，帮助它们扩大和壮大。

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